Il clima sui mercati finanziari appare appesantito dalla Grecia e dalla Spagna: sembra che i conti pubblici di Atene siano peggiori di quanto precedentemente emerso, mentre la Spagna non ha nessuna fretta per attivare l’aiuto finanziario dell’Esm e della Bce.
Borse negative, euro in flessione su dollaro e rendimenti sui Btp in rialzo di circa 10 centesimi rispetto a venerdì.
Ma quello che a nostro avviso preoccupa gli operatori è il pressing della Germania per cercare di depotenziare le misure antispread varate dalla Bce. La Germania vuole che l’Europa abbia un controllo diretto e stringente sui conti pubblici dei Paesi che attiveranno la procedura Bce: un’ipotesi è quella di un’autorità che in modo esclusivo possa decidere nelle procedure contro gli Stati che non rispettano i parametri sul deficit e tale autorità dovrebbe poter intervenire attraverso emendamenti alle bozze di bilancio.
E’ ovvio che se passasse una linea di questo genere gli aiuti verrebbero chiesti solo come “ultima spiaggia” qualora iniziasse a diventare molto problematico l’accesso ai mercati.
Attenzione quindi che la manovra Bce, finito l’effetto annuncio, non venga depotenziata con un effetto boomerang sui mercati. Gli occhi degli operatori sono rivolti a questo tema.
Sul fronte macro indice Ifo tedesco
