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IMPORTANTE MONITORARE LO SPREAD BTP-BUND SULLE SCADENZE BREVI.
In questa fase è poco significativo concentrarsi sullo spread Btp – Bund a dieci anni mentre per verificare il grado di fiducia sull’Italia è più importante monitorare l’andamento degli spread sul tratto breve, dove i miglioramenti sono decisamente significativi (articoli correlati).
CAFFE’ ESPRESSO
11 gennaio 2011 – Scendono i rendimenti dei Btp e stringe lo spread vs Bund. Oggi in asta la Germania, domani tocca a Italia e Spagna.
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10 gennaio 2012 – Occhi puntati sulla Grecia (oggi asta di titoli a breve) che non trova un accordo sullo swap del debito, presupposto per ottenere la nuova tranche di aiuti ed evitare il default.
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9 gennaio 2012 – Inizia oggi una settimana intensa per Italia e Spagna sul primario; il Tesoro oggi annuncia quantitativo Bot in asta giovedì.
FATICA A ESTENDERSI AL MEDIO TERMINE LA DISCESA DEI TASSI A BREVE.
Il Tesoro colloca BTP a rendimenti inferiori rispetto all’ultima asta ma con una domanda non pienamente soddisfacente: inoltre il 7% sui Btp decennali non è tranquillizzante. Continua la discesa dell’Euribor e i tassi Irs sono vicini ai minimi assoluti dell’agosto 2010. Leggi articolo correlato su asta Bot di ieri.
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29 dicembre 2011 – Euro debole e Btp a medio lungo in tensione. Solo leggera increspatura per i titoli italiani a breve con gli spread vs Bund che rimangono su livelli inferiori a quelli prenatalizi.
SEGNALI INCORAGGIANTI DAI RENDIMENTI A BREVE.
Il miglioramento della parte a breve della curva dei rendimenti governativi italiani ha iniziato ad accelerare nel momento in cui la Bce annunciò (8 dicembre) di voler procedere alle aste a 36 mesi ad importo illimitato; probabilmente …
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28 dicembre 2011 – Inizia con Bot e Ctz l’intensa settimana di aste italiane che tiene con il fiato sospeso i mercati: oggi si vedrà se i netti miglioramenti sul breve termine del mese di dicembre verranno confermati in asta.
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23 dicembre 2011 – Si increspano i rendimenti Btp; l’effetto dell’asta a 36 mesi si è avuto all’annuncio della manovra.
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22 dicembre 2011 – Ma le banche europee se la sentiranno di disattendere le indicazioni ricevute dalla Bce sugli obiettivi delle iniezioni di liquidità?
