Mercati decisamente altalenanti in queste ultime sedute. Ieri dopo l’impennata dei rendimenti all’1% per il Bund 10, al 2,3% per il Btp 10, al 2,43% per il Bond Usa con l’Irs 10 che saliva all’1,28%, in un paio d’ore sono scesi rispettivamente allo 0,83%, al 2,11% , al 2,35% e all’1,15%. La causa scatenante del rialzo era stata l’inflazione flash di maggio: in realtà quel dato (0,3% tend. che significa uno 0,2% mensile) non giustificava un tale riposizionamento dei mercati. Le parole di Draghi sulla visione di un QE che vada oltre la volatilità immediata dei mercati sono probabilmente state interpretate come una retromarcia sul controllo dei tassi a medio lungo termine: in realtà è difficile immaginare che la Bce voglia defilarsi da questo ruolo. Al di là di tutto ciò il mercato sembra dominato dalla speculazione e dopo il recente sell off sui governativi sono partite importanti ricoperture. Si avvicina il weekend con la Grecia che deve rimborsare e ancor oggi le posizioni con i creditori sono divergenti su molti punti chiave; inoltre giungono segnali di tensione dall’Ucraina e i mercati asiatici offrono il fianco alla speculazione vista la paura per il diffondersi del virus Mers. Per chi ha venduto Future sui governativi i margini sono ancora enormemente alti e quindi eventuali ricoperture sarebbero in grado far scendere ancora i rendimenti rispetto ai livelli attuali (solo venerdì scorso il Bund 10 era allo 0,5%).
Oggi mercati un po’ più tranquilli almeno sul fronte dei tassi e delle valute mentre le borse patiscono il trascinarsi della negoziazione sulla Grecia ed il probabile rinvio del pagamento della trance del prestito al FMI.
Sul fronte macro, l'appuntamento clou è quello con il dato Usa sugli occupati non agricoli di maggio.
La discesa dei rendimenti sui Bund nell'ultima seduta favorisce la frenata dell'eurousd dai massimi da oltre due settimane di ieri. Sullo sfondo anche di una vicenda greca ancora lontana da una soluzione e il netto calo del prezzo del petrolio nelle ultime sedute (oggi riunione Opec a Vienna).
DATI MACROECONOMICI
USA
Occupati non agricoli maggio
Tasso disoccupazione maggio
