L'inflazione della zona euro è risultata in linea con le attese, in ulteriore ridimensionamento allo 0,3% dallo 0,4% di agosto. Il dato conferma una dinamica preoccupante prova ne sia il Forward sull’inflazione a 5 anni nuovamente sceso sotto il 2%. La discesa sotto la soglia del 2% alimenta le speranze di nuove misure espansive non convenzionali da parte della Banca centrale europea per far ripartire l'economia. Tutto ciò in attesa della riunione Bce di giovedì dove sono attese delucidazioni sul programma di acquisto di titoli Abs.
Oggi il focus sarà sulle stime Adp dei nuovi occupati Usa nel settore privato che anticipa i payrolls di venerdì.
In offerta Bund decennali.
Impietosi i dati Istat sull’Italia del lavoro con la disoccupazione giovanile al record del 44,2%. Inoltre l'indebitamento netto crescerà l'anno prossimo di 0,7 punti di Pil, così da garantire un margine di circa 11 miliardi per interventi a sostegno di un'economia ancora in recessione. Le nuove stime sul Pil indicano -0,3% dal precedente +0,8% per quest'anno e 0,6% da 1,3% per il prossimo. Il rapporto deficit/Pil dovrebbe attestarsi nel 2014 a 3%, la soglia massima ammessa dal Patto di stabilità europeo, mentre per il 2015 la leva di 11 miliard deriva dal fatto che l'obiettivo di deficit è indicato al 2,9% fronte di un 2,2% tendenziale. Per i pareggio strutturale l'obiettivo passa dal 2016 al 2017. In questo scenario sembra molto artificiale il 2,3% di rendimento sul decennale italiano. Inoltre la deflazione peggiora ancora di più la situazione di chi è indebitato. Molte istituzioni finanziarie hanno avvisato che sui mercati obbligazionari dei titoli a basso rating (l’Italia è due gradini sopra i titoli spazzatura) il rischio non è prezzato correttamente. L’avviso rivolto ai corporate o anche ai government ?
DATI MACROECONOMICI
ZONA EURO
Pmi manifatturiero finale settembre
USA
Adp, occupati settore privato settembre
Pmi manifatturiero finale settembre
Ism manifatturiero settembre
ASTE DI TITOLI DI STATO
EUROPA
Bund a 10 anni.
Gilt 2020, cedola 2%.
