CAFFE’ ESPRESSO

Nella zona euro a ottobre l’inflazione è salita del 4,1% su anno, oltre il doppio del target Bce, secondo la lettura definitiva diffusa da Eurostat. L'Europa torna a temere la pandemia, e alcuni Paesi stanno adottando nuovamente misure restrittive per contenere l'aumento dei contagi. In Germania la cancelliera Angela Merkel ha parlato di una situazione drammatica. Negli Usa si temeva qualche tensione per le aste a lungo termine che invece sono risultate con un bid to cover migliore del previsto. Poco mossi i tassi con il Bund 10 a -0,25%, Btp 10 a 0,97%, Bond Usa a 1,63% e Irs 10 a 0,21%. Lo spread appena sopra 122 bps tra Italia e Germania. Nelle ultime settimane si è notato un aumento della volatilità sui governativi; le banche centrali devono continuare a mantenere alta la guardia per permettere una transizione ordinata verso un contesto in cui i tassi potrebbero essere più elevati degli attuali. La scarsità di bond da usare come collaterale è un driver dei prezzi andando verso fine anno, nonostante le recenti mosse della Bce per affrontare la questione.