Oggi la Bce annuncerà la propria decisione sui tassi: negli ultimi giorni crescono le voci secondo cui potrebbe esserci una sorpresa con un taglio di un quarto di punto che porterebbe allo 0,75% il P/T (minimo storico). L’impatto sui mercati sarebbe simbolico, visto come incoraggiamento della Bce alla ripresa economica. La parte a breve è già sotto l’1% fino alla scadenza 6 mesi. Qualche impatto in più potrebbe esserci se venisse abbassato o azzerato il tasso sui depositi che indurrebbe un minor ricorso delle banche a questa forma di parcheggio e potrebbe favorire un movimento dell’enorme massa di denaro che le banche hanno tirato a 36 mesi (1 mld) verso l’economia reale. Ma non è detto che vi sia su questo aspetto un’identità di vedute all’interno della Bce.
Mercati in standby in attesa della Bce: le prime indicazioni dalle borse europee sono di un leggero calo. Continuano le prese di beneficio sui nostri Btp dopo il rally post vertice europeo: decennale al 5,81% e due anni al 3,68%. Approfitta il Bund 10 che si porta al all’1,44% mentre lo spread sui decennali sale al 4,37%.
Le attese di un taglio Bce contribuiscono a comprimere i rendimenti dei Bund a breve e ad una limatura dei tassi Future Euribor: come conseguenza registriamo nuovi minimi storici sui tassi IRS a 2-3 anni rispettivamente allo 0,81% e 0,88% dai precedenti di inizio giugno di 0,85% e 0,93%.
Dopo la solida asta di ieri sul quinquennale tedesco, oggi la Francia offrirà Oat a 7 anni 2019, a 10 anni 2022, a 12 anni 2023 4,25%. Madrid si attiverà sul primario con 2-3 miliardi titoli di Stato con scadenza 2015, 2016 e 2022.
Dal fronte macro atteso dagli Usa il dato sugli occupati nazionali del comparto privato in giugno, dato che anticiperà i 'non-farm payroll' in pubblicazione domani. Le attese sono per 105.000 contro i 133.000 di maggio. Inoltre indice Ism servizi.
DATI MACROECONOMICI
USA
Adp, occupati settore privato
Ism non manifatturiero giugno
ASTE DI TITOLI DI STATO
FRANCIA
Oat a 7 anni scadenza 25/10/2019, cedola 3,75%; a 10 anni scadenza 25/04/2022, cedola 3,0%; a 12 anni scadenza 25/10/2023, cedola 4,25%.
SPAGNA
Scadenza 30/07/2015, cedola 4,0%; scadenza 31/10/2016, cedola 4,25%; scadenza 31/01/2022, cedola 5,85%.
BANCHE CENTRALI
ZONA EURO
Riunione Bce: decisione tassi e conferenza stampa.
GRAN BRETAGNA
Riunione Boe e decisione sui tassi.
