- I mercati accolgono bene l'aiuto alla Spagna: borse asiatiche ed europee in forte rialzo, eurousd che si spinge fino a 1,267 (poi ha ripiegato a 1,26), rendimenti Btp in calo di 10 cent. (10 anni al 5,65%), Bund che perde il suo appeal di titolo rifugio (decennale al 1,4%).
- La Spagna riceverà dai Paesi dell'Ue fino a 100 miliardi di euro per sostenere le sue banche in difficoltà e Madrid ha detto che specificherà con precisione quanto è necessario dopo il rapporto di audit indipendente tra poco più di una settimana (le stime parlano di 40 mld). La Spagna presenterà la sua richiesta ufficiale di prestito alla prossima riunione dell'Eurogruppo e dell'Ecofin che si terrà a Lussemburgo il 21 e il 22 giugno prossimi. L'accordo raggiunto ieri stabilisce che la contropartita è limitata al risanamento del settore creditizio e finanziario spagnolo: a Madrid non saranno chiesti altri piani di austerità di bilancio.
- Si tratta di una decisione politica che dovrà trovare le modalità operative. Questi soldi in realtà li metteranno gli stessi Paesi in difficoltà. E' risolto alla radice il problema? Sicuramente è un passo avanti ma non definitivo: è importante comunque che sia giugnto per tranquillizzare i mercati ed evitare fughe di capitali. Ma i mercati probabilmente, dopo aver festeggiato, torneranno a chiedere qualcosa in più. Bisogna incoraggiare e perseguire un duplice obiettivo che metterebbe definitivamente al riparo da analoghi pericoli: si tratta di apportare modifiche al fondo salva stati perchè possa diventare azionista delle banche e nel medio termine (ma comunque è necessario dimostrare che questo è l'obiettivo), costruire un'unione bancaria con uno schema di garanzia sui depositi bancari e una sorveglianza centralizzata. Con tali iniziative si eviterebbero destabilizzanti fughe di capitali.
- Se quanto sopra auspicato venisse a concretizzarsi almeno come "intenzione istituzionale" il settore finanziario europeo a livello di borsa potrebbe avere un rimbalzo importante. In tale scenario restare investiti sul Bund potrebbe essere rischioso.
